Прямые инвестиции: основы, преимущества и риски для инвесторов

Прямые инвестиции – вложение денежных средств в компании или в отдельные проекты.

Обычно при прямых инвестициях удается получить существенную долю в предприятии и право участвовать в управлении бизнесом – этим они и отличаются от «портфельных».

Читайте далее, а мы разберем, что они из себя представляют. Обсудим их характерные особенности, конкретные отличия от других видов инвестиций, определим преимущества, риски и приведем парочку примеров.

Строго говоря, есть два типа инвестиций: портфельные и прямые. Первые инвестор Х покупает на фондовом рынке. Скажем, он покупает 50 акций Сбера. Всего их — 21 586 948 000, поэтому, понятное дело, повлиять на действия компании инвестор не сможет. Это был бы хаос.

Зато он может заработать на перепродаже акций, если те вырастут в цене. Или на дивидендах — части прибыли, которой компания делится с акционерами.

Что до вторых, то это когда инвестор вкладывается в реальные активы компании и получает возможность влиять на ее деятельность. Скажем, у все того же инвестора Х есть друг, который недавно открыл свой собственный небольшой бизнес. Пусть это будет кафе. На аренду, выплату зарплат и мебель деньги у него есть, а вот на оборудование для кухни — нет. С этим ему может помочь Х, но не безвозмездно, разумеется. Сумма его вложений будет значительна, поэтому теперь он не только будет получать часть прибыли, но и сможет решать, в каком месте открыть новую точку и, например, какие напитки включить в меню.

Прямые инвестиции обычно происходят только в малый бизнес (обычно, но не всегда) – его владельцы, понятное дело, не станут выпускать свои ценные бумаги.

Однако получить определенный контроль можно даже без реальных вложений в компанию. Так, согласно ФЗ «Об акционерных обществах» от 25.12.2023, инвестор, владеющий 2% акций компании, может выдвинуть своего представителя в совет директоров, и его мнение будет иметь вес.

Прямые инвестиции, во-первых, дают право управления компанией. Опыт ценный и интересный: инвестор будет погружаться в специфику деятельности компании, а если еще и начнет вкладывать не только деньги, но и экспертизу, то это вполне может сойти за полноценную работу.

Во-вторых, доход от продажи доли не облагается налогом, если инвестор владел ею более 5 лет. Потенциальная прибыль от прямых инвестиций, конечно же, в разы выше, чем от портфельных. Но и риски также растут в геометрической прогрессии.

В-третьих, доход от прямых инвестиций в долгосрочной перспективе становится стабильным, а не одноразовым, как, например, при торгах на бирже.

В-четвертых, инфляция никак не отражается на финансах.

В-пятых, колебания экономики меньше влияют на прямые инвестиции, чем на краткосрочные. В общем мировой рынок имеет тенденцию роста, что покрывает эпизодические потери.

Прямые инвестиции связаны со значительно большим риском, потому что результат проекта заранее неизвестен. Можно потерять все средства – особенно сильно это заметно в случае с непроверенными или попросту провальными стартапами. Нивелировать конкретно этот риск может помочь правильное выстраивание бизнес-плана и качественная аналитика.

Как вариант – нанять профессионального аудитора.

Давайте смоделируем несколько ситуаций:

• Кондитерская фабрика открывает подразделения в других странах, чтобы быстрее и дешевле доставлять сладости в магазины. Производитель владеет 100% капитала новых фабрик, а страны, где открылись филиалы, пополняются новыми налогами.
• Один человек хочет разводить гекконов (или любых других рептилий – не суть важно), но климат в его стране слишком холодный. Он передает своему товарищу, живущему в стране с теплым климатом около 60% от необходимой суммы для открытия фермы. Они ведут бизнес вместе, делят 60/40 и в той самой стране с теплым климатом создаются новые рабочие места.
• Европейская сеть спортивной атрибутики закупает станки на заводе в какой-нибудь азиатской стране с дешевым сырьем и рабочей силой. Оборудование, произведенное на новых станках, поставляется только в европейской сети, а остальная часть завода работает как прежде.

Все это примеры прямых инвестиций. Выдуманные, конечно. А что до реальных, то одним из самых ярких примеров является компания Google. Ее первым инвестором был Дэвид Черитон, профессор университета. В 1998 году он вложил 100 тысяч долларов, а 20 лет спустя его доход превысил один миллиард долларов.

Но Дэвид не был единственным.

Если взять отечественный пример, то первым на ум приходит Газпром. Компания активно инвестирует в развитие сербской нефтяной компании «Нафтна индустрия Сербии».

Газпром также до поры до времени поддерживал немецкий футбольный клуб «Шальке 04». Прекратил он это делать в феврале 2022 года.

У среднестатистического гражданина есть несколько вариантов прямых инвестиций:

• Создать собственный бизнес. Чтобы стать единоличным владельцем компании потребуется учредить ООО с минимальным уставным капиталом в 10 тысяч рублей. Так вы создадите свой собственный бизнес. Выбрав этот путь, вы станете не просто инвестором – вы станете предпринимателем. Это значит, что нужно быть готовым взять на себя все аспекты бизнеса.
• Стать бизнес-ангелом. То есть человеком, который верит в какую-нибудь идею на все 100% и первым вкладывает в нее деньги. Такие инвестиции сопряжены с большим риском. И денег потребуется немало – нужно как минимум выделить средства на покупку оборудования и аренду помещения для выбранной компании.
• Заключить договор конвертируемого займа. Он дает возможность превратить долг компании в акции. Ну или заработать проценты по договору. Договор конвертируемого займа – выигрышный вариант для всех сторон, поскольку позволяет выйти из сделки без убытков.
• Использовать инвестиционные платформы. Они помогают обеим сторонам с правильным оформлением документов и минимумом бумажной волокиты. Инвестмен – одна из таких платформ. Здесь можно инвестировать в заинтересовавшие вас компании напрямую, получая доходность выше, чем в банке – до 36% годовых. Компания находится в реестре ЦБ и работает в соответствии с ФЗ-259. Минимальная сумма инвестиций здесь составляет всего две тысячи рублей.
• Вложиться в фонд прямых инвестиций (ФПИ). Управляющая компания учреждает фонд (который фактически является самостоятельным юридическим лицом), а затем следит за тем, чтобы все работало как надо. Она ищет партнеров (инвесторов) для внесения средств в фонд. Это, как правило, крупные инвесторы: частные лица, корпорации, банки, пенсионные фонды и так далее. Средства более мелких инвесторов привлекаются позже – когда заработает вторичный рынок. Далее ищутся компании для инвестирований – обычно добиваются назначения своего представителя в совет директоров и далее просто плотно работают с этой компанией до достижения заранее определенной планки доходности по инвестированному капиталу. После достижения цели фонд выходит из компании и возвращает партнерам их инвестиции.
• Купить пай закрытого паевого инвестиционного фонда (ЗПИФ) – вариант схож с ФПИ – управление также будет осуществляться сторонней компанией. Нюанс в том, что для приобретения ЗПИФа нужно быть квалифицированным инвестором. У нас есть статья, где мы разобрали все самое важное касательно этого статуса. Найти ее можно вот здесь.

Дела хороши, но нестабильны. Прямые иностранные инвестиции в Россию и из нее не отличаются стабильностью год к году. Так, например, в 2021 году ПИИ из России за рубеж превысили 60 миллиардов долларов. А в том же 2020 году в связи с пандемией как входящие, так и исходящие вложения были минимальными.

С другой стороны, в прошлом (2023) году Россия удвоила прямые инвестиции за рубежом – они достигли 30 миллиардов долларов. В 2022 году, впрочем, также наблюдался спад – тогда в иностранные компании было вложено всего 12 миллиардов долларов.

Кстати, абсолютное большинство российских компаний, которые привлекают прямое финансирование, работают в технологическом секторе.

В девяностые, когда Советский Союз только распался, страна взяла курс на вложения в отрасли, не требующие большого денежного притока, но приносящие быструю отдачу.

«Макдональдс», например.

Когда приватизация стала проявляться активнее, появилось множество желающих приобрести перспективные компании дешево. Или завладеть весомой их частью. После этого крупные игроки отечественного рынка перепрофилировались на нефтегазодобычу, горно-перерабатывающую отрасль, а также производство сплавов и металлов.

Основными иностранными инвесторами в России стали Китай, США, Тайвань и Германия.

Подытоживая можно сказать, что прямые вложения, как правило, имеют высокий порог входа (исключение составляет ФПИ). Но даже обычные люди могут попробовать их. Например, через краудлендинговые платформы.

Надеемся, что статья была полезной.