Форфейтинг и факторинг: ключевые отличия и что выбрать

Форфейтинг и факторинг.

Расскажем о сложном просто. Разберем, в чем разница между этими банковскими сделками и подскажем, когда и что выбрать.

Форфейтинг (от фр. acheter a forfait, то есть купить подрядным способом/при помощи договора) –вид финансирования, широко используемый в практике международной торговли. Он позволяет покупателю, не имеющему достаточно средств, приобрести что-либо, выдав продавцу в качестве оплаты набор векселей.

Ну или иных долговых инструментов.

Продавец же учитывает полученные обязательства у банка (на самом деле у любой участвующей третьей стороны, просто в абсолютном большинстве случаев роль выпадает именно банку) и получает аналогичную сумму.

Третье лицо же взимает плату с покупателя, когда наступает срок погашения векселей.

Рынок форфейтинга в России развит весьма слабо. Главная причина тому – отсутствие внятного регулирования в законодательстве. На форфейтинг у нас распространяются только международные унифицированные нормы, что приводит к длительным и непредсказуемым судебным разбирательствам в случае возникновения споров и разногласий.

Кроме того, иностранные банки неохотно выкупают долговые обязательства отечественных компаний из-за высокого риска, что также сказывается на развитии форфейтинга как явления в стране неблагоприятным образом. Тем не менее, многие компании в РФ все еще используют его.

Например, во внешнеторговых экспортных сделках.

Факторинг (от англ. factor – посредник) – метод финансирования, при котором компания уступает свои денежные требования по контракту третьему лицу.

В случае с форфейтингом «третье лицо» - банк. А в случае с факторингом – факторинговая компания. Она досрочно погашает задолженность, что помогает быстрее получить финансирование.

Долги передаются факторинговой компании для обслуживания и оплаты, а организация получает взамен денежные средства.

Законодательство РФ, в отличие от форфейтинга, четко регламентирует требования к подобного рода операциям, а также права и обязанности участвующих сторон. Есть две главы, посвященные ему. Обе находятся в ГК РФ. Первая, 24 глава, содержит общие положения о цессии, а вторая, 43 глава, целиком и полностью про факторинг. В ней черным по белому написано, что владелец денежных требований вправе уступать их новому кредитору без согласования с дебитором.

Так что факторинг в России развивается куда интенсивнее, чем форфейтинг. Тому способствует не только государственное регулирование и поддержка, но и индивидуальный характер сделок.

Клиент может выбрать оптимальную схему финансирования – это просто удобно.

Кстати о схемах, их принято выделять две:

• Классическая – поставщик или подрядчик уступает денежные требования по исполненному договору (на стадии его заключения). Схема используется, когда в договоре указана отсрочка платежа. Поставщик выполняет контракт или отдельный его этап и переуступает возникшие требования факторинговой компании. Она же, в свою очередь, финансирует, и по истечении срока отсрочки платежа клиент расплачивается с новым кредитором – собственно, с факторинговой компанией.
• Предзакупочная – отличается тем, что предполагает уступку денежных требований, которые еще не возникли (но возникнут позже) по неисполненному договору (или какому-либо его этапу). Применяется, когда необходимо получить средства для реализации контракта.

Это если инициатором является поставщик. Если покупатель, то выделяют следующие схемы:

• По авансу – поставщик или подрядчик обязуется вернуть деньги, если не выполнит условия по контракту. Средства при этом возвращаются не клиенту, а факторинговой компании. К такому виду прибегают лица, неспособные самостоятельно перечислить аванс поставщику.
• По качеству – предполагает переуступку денежных требований по возврату оплаты в связи с ненадлежащим качеством товара. С момента оформления уступки факторинговая компания получает оплату вместо клиента. К такому виду прибегают клиенты, испытывающие трудности с оплатой выполненных подрядчиком обязательств.

Впрочем, и это еще не все. Факторинг стратифицируется и по риску:

• С регрессом – поставщик несет риск неплатежа. Если покупатель не выполнит обязательства, финансовый агент вполне может потребовать от поставщика возврата денег. Подойдет тем, кто уверен в своих партнерах на все 100%.
• Без регресса – финансовый агент берет все риски на себя. В случае чего возмещением долга будет заниматься фактор. Для поставщика вариант куда удобнее. Заплатить за такой факторинг придется больше (комиссия за издержки и риски).
• Агентский – договор заключается только с покупателем. Фактор финансирует поставщика. Лучше всего подойдет «мегакорпорациям», работающим с внушительным количеством поставщиков.

Форфейтинг и факторинг – абсолютно две разные формы финансирования. Например, они различаются в сроках финансирования. Первый предполагает выкуп на протяжении нескольких лет, в то время как факторинг действует максимум полгода. Дальше – больше. При форфейтинге риск нулевой, в то время как при факторинге ответственность может быть возложена как на продавца, так и на фактора.

Разнятся они и по способу подтверждения задолженности. В форфейтинге это делается только посредством векселя. Факторинг же требует только документ, подтверждающий отгрузку продукции.

Наконец, форфейтинг доступен лишь в ограниченном количестве областей. Он не может использоваться в, например, в юридических, страховых и прочих услугах, в то время как факторинг – еще как может.

Когда выбрать форфейтинг, его плюсы, минусы и условия

Форфейтинг помогает средним и малым предприятиям заключать сделки, на порядок превышающие их финансовые возможности, поскольку они могут постепенно продавать свои долгосрочные требования.

Он наиболее востребован для предприятий из следующих отраслей:

• Поставщики и подрядчики в производственном и сырьевом сегментах (нефтегазовый сектор, металлургия, энергетика).
• Строительные предприятия (в том числе организации, ведущие дорожный ремонт).
• Контрагенты водоканалов, электросетей, теплосетей.
• Ресурсоснабжающие организации.
• Предприятия ТКО.
• Поставщики и подрядчики транспортных компаний и многие другие.

Из плюсов и минусов форфейтинга выделим следующее. Начнем с преимуществ:

• Продавец получает выгоду от снижения риска.
• Нет регресса.
• Возможна поэтапная продажа дебиторской задолженности – если векселей два или больше.
• Можно договориться на более гибкие условия.
• Можно добиться льготных условий (а порой даже отсрочки в случае возникновения финансовых трудностей) при выполнении установленных договоренностей.
• Процесс оформления документов достаточно прост.
• Риски предприятий, занимающихся внешнеэкономической деятельностью, значительно снижаются

А теперь поговорим о недостатках:

• Высокая маржа – было бы странно, не будь она таковой. Все-таки срок действия сделок длинный, да и посредник возлагает на себя определенные риски.
• Законодательные риски – пункт вытекает из предыдущего. Неясно, будет ли государство что-то делать с форфейтингом в долгосрочной перспективе, а если и будет, то как изменится ситуация?
• Гарантия для посредника оплачивается в обязательном порядке.
• Много сомнительных контрагентов на международных рынках, которым не получается доверять при всем желании. Но этот минус весьма спорный – можно его нивелировать, если быть предельно аккуратным.

Факторинг подойдет бизнесу любого масштаба. И любой направленности. Выбирать нужно скорее исходя из ситуации. Например, если стоит необходимость опередить конкурентов по выгодности условий оплаты за счет отсрочки. Ну или если нужно сохранить (читай – нарастить) оборотные средства без дополнительной кредитной нагрузки. Также подойдет для масштабирования бизнеса за рубежом.

Из плюсов и минусов выделим следующее. Начнем, как и ранее, с плюсов:

• Выгоден как поставщикам, так и клиентам. Любая сторона контракта может получить финансирование, переуступив свои обязательства.
• Не влияет на кредитную историю – поскольку это, если смотреть по существу, просто обмен одного актива на другой.
• Отлично закрывает кассовые разрывы.
• Факторинг помогает масштабироваться, да и просто упрощает процессы – подрядчики быстрее возвращают деньги в оборот, а клиентам не нужно «дергать» средства из своего дела для оплаты срочных долговых обязательств.
• Факторинг не требует залога, поручительства или страхования.
• Подходит для любого вида бизнеса, включая малый и средний.
• Поставщики и подрядчики сталкиваются с минимальными ограничениями, поскольку клиент всегда возвращает финансирование.
• Наличие хорошей кредитной истории, стабильного финансового положения и подтверждения планов по ведению долгосрочной деятельности не требуется.
• Возможность совмещать с кредитами.
• Несмотря на предыдущий пункт, факторинговое финансирование не увеличивает кредитную нагрузку ни на йоту.

Ну и, собственно, недостатки:

• Факторинг не позволяет привлекать дополнительные средства.
• Расчеты допускаются только в безналичной форме, в ином случае фактор попросту не сможет принять сделку.
• Необходимость предоставления большого количества бумаг.

Форфейтинг:

ЧБТР (Черноморский банк торговли и развития), например, предлагает форфейтинг наряду с андеррайтингом, инструментами хеджирования, лизингом и дисконтированием. ЧТБР был создан в качестве источника финансирования проектов развития 11 странами-учредителями – Албанией, Арменией, Азербайджаном, Болгарией, Грузией, Грецией, Молдовой, Румынией, Россией, Турцией и Украиной.

ЧБТР выполняет обязательства импортера акцептованными векселями, которые банк гарантирует. Минимальный размер операции, которую ЧБТР может финансировать через форфейтинг установлена в пять миллионов евро, в то время как срок погашения составляет от одного до пяти лет. Банк также может взимать плату за обязательство, расторжение договора или дисконтную ставку.

Факторинг:

С факторингом уже понадобится пример поподробнее. Он выдуманный, но суть отражает хорошо.

Итак, давайте представим, что у нас есть компания A. Она занимается оптовой торговлей строительными материалами. Первого августа они отгрузили товар компании B по договору поставки с отсрочкой платежа в размере полумиллиона рублей, подлежащей оплате первого ноября.

Чтобы не остаться без денег, через пять дней после отгрузки товара (пятого августа) компания A уступила свое право денежного требования компании C.

Далее между этими двумя организациями был подписан договор факторинга.

Его суть гласила, что фактор оплачивает 80% дебиторской задолженности компании A, а оставшаяся сумма выплачивается при погашении долга должником B. За выполненную работу C удерживает 3% от платежа.

Договор полноправно вступает в силу, и, начиная с этого момента, B должен деньги уже C, а не A, как это было изначально.

Днем спустя C перечислила A обещанные 80% – 400 тысяч рублей.

После наступления срока платежа фактор направит требование должнику, то есть B. Первого числа ноября месяца B перечислил фактору всю сумму задолженности за товар.

Что дальше? Теперь C обязан перевести на счет A оставшуюся задолженность, которая составляет 20%-2% (2% – это собственное вознаграждение).

Как-то так. Теперь сделку можно назвать успешной.

Первое, на что нужно обратить внимание при выборе банка для факторинга – это его лицензия. Она должна быть действительна. Легальность также можно проверить по ИНН: если организация оперирует официально и открыто, то она появится в перечне компаний, утвержденным Росфинмониторингом.

Ну и, конечно же, компанию следует проверить на наличие в реестре Центрального банка и на подлинность реквизитов. Все это делается на официальных сайтах Центробанка и ФНС.

Платформ для факторинга существует много. Первое, что приходит на ум – площадки по типу Сравни.ру и Банки.ру. На них можно изучить услуги других компаний, и уже оттуда перейти на их официальный сайт. Или оставить заявку, а администрация сама свяжет вас с ними.

Эти и подобные им платформы агрегируют предложения от финансовых организаций и зарабатывают на этом.

Есть и платформы, которые не останавливаются на одной лишь агрегации. У таких плейсов есть возможность самостоятельно проводить сделки. Так может делать, например, Абсолют Банк, подключенный к экосистеме Лайтхаус.

Лайтхаус работает по принципу цифрового факторинга – у экосистемы есть единое окно для всех участников сделки, где оформляются, согласовываются и подписываются документы.

Третий вариант – собственная площадка крупного ритейлера с обилием поставщиком. Абсолют Банк, о котором мы упоминали чуть выше, представлен на Мегафон.Факторинг.

Мегафон.Факторинг берет ответственность за осуществление полного цикла факторингового процесса. Для оформления тут нужно выбрать понравившееся предложение банка, подписать договор, создать реестр и передать его фактору. Все действия осуществляются в личном кабинете – никуда дополнительно обращаться или идти не потребуется.

И это, кстати, не единственный пример. У Озон.Факторинг сейчас представлен дебитор в лице Интернет Решения. Там все работает по аналогичной схеме. Вообще такие платформы убивают двух зайцев одним выстрелом: поставщикам они помогают быстрее реализовать сделку и получить деньги, а фактору – легче подписывать уведомления.

Наконец, последний вариант. Вы удивитесь, но это всем привычный личный кабинет в практически любом банке. Посудите сами: клиент переходит на официальный сайт банка, подгруждает документы в лице контракта, учредительных бумаг, отчетности, и банк затем все это рассматривает.

Рассматривает, принимает положительное решение и ставит электронную печать.

Средства перечисляются на расчетный счет обратившегося человека.

Форфейтинг и факторинг – современные инструменты, только вот первый значительно уступает второму. По крайней мере в России. Простыми словами: государство не стремится конкретизировать его нормы, да и на сегодняшний день нужда в нем весьма сомнительна: во многом по причине введенных пару лет назад санкций.

По этой же причине не видно отечественных платформ, предлагающие форфейтинг.

И это еще одно ключевое различие между этими двумя инструментами.